解放軍文職招聘考試關(guān)于“報(bào)紙是階級(jí)斗爭(zhēng)的工具”問題-解放軍文職人員招聘-軍隊(duì)文職考試-紅師教育
發(fā)布時(shí)間：2017-12-26 22:40:54關(guān)于 報(bào)紙是階級(jí)斗爭(zhēng)的工具 問題同新聞事業(yè)的階級(jí)性相聯(lián)系，有個(gè) 報(bào)紙是階級(jí)斗爭(zhēng)的工具 問題。1957年反右派期間，毛澤東針對(duì)當(dāng)時(shí)新聞界存在著混淆資本主義國家的報(bào)紙和社會(huì)主義國家的報(bào)紙?jiān)瓌t區(qū)別的情況，強(qiáng)調(diào)指出，在世界上存在著階級(jí)區(qū)分的時(shí)期，報(bào)紙又總是階級(jí)斗爭(zhēng)的工具。這一論點(diǎn)，對(duì)我國新聞事業(yè)產(chǎn)生了廣泛深刻的影響。這以后的40多年間，中國的政治風(fēng)云幾經(jīng)變幻，新聞界多次探討，現(xiàn)在對(duì)于這個(gè)問題可以明確如下幾點(diǎn)：一、報(bào)紙是階級(jí)斗爭(zhēng)的工具（輿論工具）毛澤東說報(bào)紙是階級(jí)斗爭(zhēng)的工具，有個(gè)前提，就是 在世界上存在著階級(jí)區(qū)分的時(shí)期 。既然世界上存在著階級(jí)區(qū)分和階級(jí)斗爭(zhēng)，各個(gè)階級(jí)特別是統(tǒng)治階級(jí)，必然會(huì)利用對(duì)社會(huì)輿論具有廣泛影響的報(bào)紙，作為向敵對(duì)階級(jí)進(jìn)行階級(jí)斗爭(zhēng)的工具，為本階級(jí)的利益服務(wù)。報(bào)紙是階級(jí)斗爭(zhēng)工具的論點(diǎn)，對(duì)于明確報(bào)紙、新聞事業(yè)的階級(jí)性和黨性，揭穿資產(chǎn)階級(jí)標(biāo)榜報(bào)紙、新聞事業(yè)是超階級(jí)的、獨(dú)立于階級(jí)和政黨之外的謊言，具有重要意義。當(dāng)然，到了共產(chǎn)主義社會(huì)，階級(jí)區(qū)分沒有了，階級(jí)斗爭(zhēng)不存在了，那時(shí)的報(bào)紙和整個(gè)新聞事業(yè)，自然不成其為階級(jí)斗爭(zhēng)工具了，也就沒有階級(jí)性了。至于中國共產(chǎn)黨的新聞事業(yè)，如延安《解放日?qǐng)?bào)》、重慶《新華日?qǐng)?bào)》、新華社，在同國內(nèi)外階級(jí)敵人的長期斗爭(zhēng)中，通過新聞?shì)浾?，發(fā)揮了階級(jí)斗爭(zhēng)工具的作用的情況，也是比較清楚的。總之，在世界上存在著階級(jí)區(qū)分和階級(jí)斗爭(zhēng)的情況下，不能否認(rèn)報(bào)紙具有階級(jí)斗爭(zhēng)工具的作用或職能。可是，在我國社會(huì)主義改造基本完成，剝削階級(jí)作為一個(gè)階級(jí)已經(jīng)消滅，黨和國家的工作重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)上來之后，報(bào)紙是否還是階級(jí)斗爭(zhēng)的工具？應(yīng)當(dāng)說，在一定范圍內(nèi)，一定意義上，報(bào)紙仍然是階級(jí)斗爭(zhēng)的工具。開創(chuàng)了中國特色社會(huì)主義建設(shè)新時(shí)期的黨的十一屆三中全會(huì)的公報(bào)認(rèn)為， 我們國內(nèi)現(xiàn)在還存在著極少數(shù)敵視和破壞我國社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)的反革命分子和刑事犯罪分子，我們決不能放松同他們的階級(jí)斗爭(zhēng)，決不能削弱無產(chǎn)階級(jí)專政。 江澤民在慶祝中華人民共和國成立四十周年大會(huì)上的講話中指出， 階級(jí)斗爭(zhēng)已經(jīng)不是我國社會(huì)的主要矛盾，但仍在一定范圍內(nèi)存在，而且在一定條件下還可能激化。國際敵對(duì)勢(shì)力也正是從這里找到了他們實(shí)行和平演變戰(zhàn)略的根據(jù)。 2002年11月14日，中共十六大通過的黨章堅(jiān)持了上述提法、 由于國內(nèi)的因素和國際的影響，階級(jí)斗爭(zhēng)還在一定范圍內(nèi)長期存在，在某種條件下還有可能激化，但已經(jīng)不是主要矛盾。 有關(guān)這方面的報(bào)道，就是繼續(xù)發(fā)揮報(bào)紙是階級(jí)斗爭(zhēng)工具的作用。當(dāng)然，在新的歷史時(shí)期，報(bào)紙作為階級(jí)斗爭(zhēng)工具的作用已退居次要地位，而報(bào)紙作為社會(huì)主義建設(shè)工具的作用，則占據(jù)主要位置。報(bào)紙是階級(jí)斗爭(zhēng)的工具，是指報(bào)紙主要通過新聞、評(píng)論，引導(dǎo)輿論，影響社會(huì)，打擊敵對(duì)階級(jí)，為本階級(jí)的利益服務(wù)。報(bào)紙不像階級(jí)斗爭(zhēng)的其他工具 軍隊(duì)、法庭、監(jiān)獄那樣起強(qiáng)制性的作用。所以確切地說，報(bào)紙（包括刊物、通訊社、廣播、電視、網(wǎng)站）是階級(jí)斗爭(zhēng)的輿論工具；這樣可以避免同階級(jí)斗爭(zhēng)的其他工具混淆。
解放軍文職招聘考試設(shè)置自動(dòng)圖文集和專用工具欄-解放軍文職人員招聘-軍隊(duì)文職考試-紅師教育
發(fā)布時(shí)間：2017-08-26 18:35:16為了提高書籍編寫工作效率，我們可以通過向自動(dòng)圖文集中添加詞條和設(shè)置書籍制作專用工具欄來實(shí)現(xiàn)這一目的。添加自動(dòng)圖文集詞條以向自動(dòng)圖文集中添加 Word 2000文字處理系統(tǒng) 短語為例，具體操作方法如下：選擇 插入 菜單中 自動(dòng)圖文集 子菜單下的 自動(dòng)圖文集 命令，彈出 自動(dòng)更正 對(duì)話框。如圖19所示。在 請(qǐng)?jiān)诖颂庢I入 自動(dòng)圖文集 詞條 框中鍵入 Word 2000文字處理系統(tǒng) ，單擊 添加 按鈕將該詞條添加到自動(dòng)圖文集中。最后單擊 確定 按鈕關(guān)閉 自動(dòng)更正 對(duì)話框。以后需要插入 Word 2000文字處理系統(tǒng) 詞條時(shí)，可以通過 插入 菜單中 自動(dòng)圖文集 子菜單下 正文 子菜單中找到此名為 Word 2000文 的詞條，單擊它即可將其插入到文檔中。此外，也可以直接在文檔中需要插入 Word 2000文字處理系統(tǒng) 詞條處輸入 Word ，當(dāng)你輸完這四個(gè)字符后，在此字符上方就自動(dòng)出現(xiàn)了 Word 2000文字處理系統(tǒng) 的提示，按下回車鍵后， Word 2000文字處理系統(tǒng) 詞條就自動(dòng)插入到文檔中。如圖20所示。設(shè)置書籍制作專用工具欄由于在書籍制作過程中，我們需要使用大量的自定義樣式和自動(dòng)圖文集等工具，原有的工具欄和樣式框不能滿足我們的特殊需要。為了方便使用，必須為書籍制作設(shè)置一個(gè)專用的書籍制作工具欄，并將在前面所設(shè)置的自定義標(biāo)題樣式、正文樣式、提示樣式、自動(dòng)圖文集詞條、題注等內(nèi)容添加到此專用工具欄中，此外還可將在書籍編輯制作中經(jīng)常需要用到的其它工具也添加到此專用工具欄中。設(shè)置書籍制作專用工具欄的具體操作方法是：選擇 工具 菜單中的 自定義 命令，打開 自定義 對(duì)話框。單擊 工具 選項(xiàng)卡，切換到自定義工具頁面。如圖21所示。單擊 新建 按鈕，彈出 新建工具欄 對(duì)話框。如圖22所示。在 工具欄的名稱 框中鍵入新工具欄名稱 書籍制作 ，這時(shí)在 工具欄的有效范圍 框中顯示的是你正在使用的活動(dòng)文檔的文件名，如果需要改變 書籍制作 工具欄的有效范圍，可單擊此框右側(cè)的下拉箭頭，從下拉列表中選擇所需范圍。單擊 確定 按鈕返回 自定義 對(duì)話框。此時(shí)在 自定義 對(duì)話框旁邊出現(xiàn)了一個(gè)名為 書籍制作 的空白工具欄。在 自定義 對(duì)話框中單擊 命令 選項(xiàng)卡，切換到 命令 設(shè)置頁面。如圖23所示。首先在左側(cè)的 類別 列表框中選擇 樣式 類別，接著在右側(cè)的 命令 列表框中找到在前面自定義的樣式名稱，如 書籍標(biāo)題1 ，單擊 書籍標(biāo)題1 名稱，并按下鼠標(biāo)左鍵不放將 書籍標(biāo)題1 從命令列表框拖到 書籍制作 工具欄中。使用同樣的方法將 書籍標(biāo)題2 、 書籍標(biāo)題3 、 正文樣式 、 提示樣式 拖到 書籍制作 工具欄中。接下來在 類別 列表框中選擇 自動(dòng)圖文集 類別，然后采用上述操作方法將剛才所設(shè)置的自動(dòng)圖文集詞條拖到 書籍制作 工具欄中。采用上述方法將其它所需的快捷工具命令拖到 書籍制作 工具欄中。這時(shí)可以看到 書籍制作 工具欄的初步設(shè)計(jì)效果。如圖24所示。這時(shí)的 書籍制作 工具欄中的按鈕大部分是以文字的形式顯示的，既占地方又不美觀，需要對(duì)其進(jìn)行一些修飾操作。在 書籍制作 工具欄上需要修改的文字按鈕上單擊鼠標(biāo)右鍵，打開設(shè)置菜單。如圖25所示。從設(shè)置菜單中選擇相應(yīng)的命令對(duì)文字按鈕進(jìn)行重新設(shè)置和修改。經(jīng)過重新設(shè)置后即可得到符合要求的 書籍制作 工具欄。如圖26所示。最后單擊 關(guān)閉 按鈕，完成 書籍制作 專用工具欄的設(shè)置工作。以后你就可以像使用Word其他工具欄一樣使用 書籍制作 工具欄和工具按鈕。如果在以后的使用過程中，還需要往 書籍制作 工具欄中添加工具按鈕，只要按照上述方法進(jìn)行操作即可。
解放軍文職招聘考試論述央行再貸款工具的創(chuàng)新及其對(duì)貨幣政策的影響-解放軍文職人員招聘-軍隊(duì)文職考試-紅師教育
解放軍文職招聘考試論述央行再貸款工具的創(chuàng)新及其對(duì)貨幣政策的影響發(fā)布時(shí)間：2017-08-25 18:11:23再貸款在貨幣政策操作中的地位再次上升再貸款，即我國央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，是我國央行重要的貨幣政策工具之一。改革開放以來，再貸款在我國央行貨幣政策操作中經(jīng)歷了三個(gè)階段的變化。第一階段（2001年之前），再貸款是央行調(diào)控基礎(chǔ)貨幣的主要渠道，因而央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)構(gòu)成了央行資產(chǎn)方的主要部分。對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)主要包括公開市場(chǎng)操作中回購交易形成的 買入返售 、再貸款和再貼現(xiàn)。2001年以前，由于公開市場(chǎng)操作并沒有成為央行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的重要政策工具，再貼現(xiàn)很少，因此，體現(xiàn)在央行資產(chǎn)中的對(duì)存款性金融機(jī)構(gòu)債權(quán)基本由再貸款構(gòu)成：即央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)無擔(dān)保的貸款。由于那時(shí)再貸款是我國央行投放基礎(chǔ)貨幣的主渠道，因此，那時(shí)央行對(duì)存款性金融機(jī)構(gòu)債權(quán)增減，反映了央行根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化而實(shí)施貨幣政策的銀根松緊的變化。例如，為應(yīng)對(duì)亞洲金融危機(jī)期間國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長率的下降和通貨緊縮，央行為了實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，就通過增加再貸款來投放基礎(chǔ)貨幣。第二階段（2002～2013年），再貸款在央行貨幣政策操作中日趨式微，再貸款基本被閑置。主要原因在于，中國在2001年加入WTO后，由于貿(mào)易順差的持續(xù)增長和人民幣升值預(yù)期下資本流入的大量增長，央行持有的國外資產(chǎn)大幅增加，外匯占款成了央行投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道。在這種背景下，央行貨幣政策操作就主要是為了沖銷外匯占款，央行沖銷流動(dòng)性擴(kuò)張的基本手段，先是大量發(fā)行央行票據(jù)，繼而通過大幅提高法定存款準(zhǔn)備金比率以深度凍結(jié)流動(dòng)性。由于之前央行的再貸款余額較少，難以通過縮減再貸款的方式來沖銷外匯占款導(dǎo)致的流動(dòng)性擴(kuò)張。因此，接下來的幾年里，央行再貸款在貨幣政策操作中基本上沒有發(fā)揮什么作用。盡管2005年前后，央行發(fā)揮金融穩(wěn)定的功能而同包括一些證券公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮了再貸款，但這并非常規(guī)貨幣政策操作的范疇。第三階段（2014年至今），再貸款在貨幣政策操作中的地位得到極大提升。在2008年后，發(fā)端于的全球金融危機(jī)讓人們迫切認(rèn)識(shí)到，全球經(jīng)濟(jì)再平衡對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系穩(wěn)定至關(guān)重要，因此需要重建新的貿(mào)易與金融秩序。在這種背景下，盡管中國仍有大量貿(mào)易順差和資本流入，但由于中國同時(shí)實(shí)施了 走出去 的戰(zhàn)略，中國對(duì)外直接投資大幅增加，同時(shí)在美國大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激下，美國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、美元升值，也吸引了一些短期資本流入美國。結(jié)果，中國人民持有的國外資產(chǎn)不僅沒有隨貿(mào)易順差而增長，反而還略有下降。這為中國人民銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整創(chuàng)造了非常積極的條件，即2001年后一直被 閑置 的再貸款開始有了發(fā)揮作用的空間。尤其是，2014年以來，再貸款在央行貨幣政策操作的作用更加突顯，這反映了央行資產(chǎn)負(fù)債表中，央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)大幅增加。2015年5月末，央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)總量上升到了38697億元，較2010年初的19697億元增加了近一倍。這表明，幾乎被 閑置 十多年的再貸款，在中國貨幣政策操作的地位再次上升。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的再貸款操作創(chuàng)新及其功能的擴(kuò)展中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，貨幣政策操作環(huán)境也隨之發(fā)生巨大變化。新的貨幣政策環(huán)境需要貨幣政策操作手段、方式、方法隨之而發(fā)生相應(yīng)的變化。近年來，央行就在主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，引領(lǐng)貨幣政策新常態(tài)，通過不斷完善和豐富再貸款調(diào)控工具，使得再貸款在貨幣調(diào)控體系中的功能得以不斷擴(kuò)充。央行在再貸款的應(yīng)用中，首先要不斷創(chuàng)設(shè)新的再貸款工具。目前，再貸款工具包括：支小再貸款，即是向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的專門用于發(fā)放小微信貸的再貸款，這是為緩解小微企業(yè)融資難而采取的定向再貸款；支農(nóng)再貸款，即央行向一些符合條件的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)放并由后者用于 三農(nóng) 的央行早前還創(chuàng)設(shè)了支農(nóng)再貸款，央行創(chuàng)設(shè)支小再貸款與支農(nóng)再貸款，可以在一定程度上彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷；常備借貸便利，旨在向符合審慎要求的地方法人機(jī)構(gòu)提供短期流動(dòng)性支持，其主要目的是發(fā)揮常備借貸便利的利率作為市場(chǎng)利率上限的作用；中期借貸便利，向符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣，可以發(fā)揮中期利率政策的作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微和三農(nóng)的信貸支持力度，促進(jìn)降低貸款利率和社會(huì)融資成本；抵押補(bǔ)充貸款，是央行以抵押方式向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，合格抵押品范圍主要是高信用級(jí)別的債券和優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)；信貸資產(chǎn)質(zhì)押再貸款，以金融機(jī)構(gòu)非標(biāo)準(zhǔn)化的信貸資產(chǎn)作為從央行獲得再貸款的合格抵押品，這一政策工具的應(yīng)用，將極大地?cái)U(kuò)展中小金融機(jī)構(gòu)從央行獲得再貸款的合格抵押品資產(chǎn)范圍，提高了這些金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性。在創(chuàng)新再貸款工具的同時(shí)，央行還大量擴(kuò)充了再貸款的抵（質(zhì)）押資產(chǎn)。中央銀行在向管轄權(quán)范圍內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款時(shí)，通常會(huì)有合格抵押品的要求。金融機(jī)構(gòu)向中央銀行申請(qǐng)貸款時(shí)所提交的抵押品，通常是其持有的某種金融資產(chǎn)。至于哪些金融資產(chǎn)可以充當(dāng)合格抵押品，各國（地區(qū)）中央銀行則有不同的規(guī)定和要求；同時(shí)，同一個(gè)國家的央行在不同的時(shí)期、不同宏觀條件下，所要求的合格抵押品資產(chǎn)范圍也會(huì)有較大不同。例如，在2008年次貸危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)不僅拓寬了貸款對(duì)象，也拓寬了合格抵押品資產(chǎn)。過去較長一段時(shí)間里，我國央行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的再貸款并無合格抵押品的要求。2014年以來，央行就在不斷地?cái)U(kuò)寬合格抵押品資產(chǎn)的范圍：（1）高信用級(jí)別的債券，如國債、中央銀行債券和政策性金融債券。（2）商業(yè)銀行持有的信貸資產(chǎn)。抵押補(bǔ)充貸款便是以高信用級(jí)別的債券和優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)作為合格抵押品的。但央行在2014年開展試點(diǎn)并在2015年推廣信貸資產(chǎn)質(zhì)押貸款中，所要求的合格信貸資產(chǎn)的品質(zhì)，會(huì)遠(yuǎn)低于抵押補(bǔ)充貸款的要求。（3）將地方債納入央行SLF、MLF和PSL的抵押品范圍內(nèi)。此外，地方債還被納入中國國庫和地方國庫現(xiàn)金管理抵押品范圍。這是在2015年為配合化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、積極推動(dòng)地方政府債務(wù)置換而采取的一項(xiàng)舉措。隨著再貸款工具的豐富和完善、再貸款合格抵（質(zhì)）押品范圍的擴(kuò)大，再貸款的功能也隨之而豐富。但隨著央行不斷創(chuàng)新再貸款工具，再貸款在中國貨幣政策操作中發(fā)揮著四項(xiàng)重要新的職能：第一，管理市場(chǎng)流動(dòng)性。常備借貸便利是向地方法人機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持，它與正（逆）回購操作、SLO一起，構(gòu)成了中國央行對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性管理和調(diào)節(jié)的工具體系。2013年6月，中國貨幣市場(chǎng)一度出現(xiàn) 錢荒 ，緊張的貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性使短幣市場(chǎng)利率高到難以承受的水平，給債券市場(chǎng)帶來了極大的沖擊，乃至隨后一年左右的時(shí)間里，中國債券市場(chǎng)利率都處于較高的水平。在那次錢荒之后，央行便創(chuàng)設(shè)了常備借貸便利，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的意外波動(dòng)。第二，引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。再貸款發(fā)揮著引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸投向三農(nóng)、小微和棚戶區(qū)改造等國民經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的功能。隨著新常態(tài)下政府更加注重定向調(diào)控，央行也試圖利用再貸款促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整、引導(dǎo)貸款利率的結(jié)構(gòu)變化。支小再貸款、支農(nóng)再貸款和抵押補(bǔ)充貸款，都發(fā)揮著引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)信貸投向的功能。因此，再貸款不僅僅是總量政策工具，更是結(jié)構(gòu)調(diào)整的工具。第三，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。央行的重要職能之一，就是發(fā)揮最后貸款的作用，為陷入流動(dòng)性困境的金融機(jī)構(gòu)提供援助，阻止少數(shù)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性困境惡化為系統(tǒng)性的金融危機(jī)。1999年中國成立四大資產(chǎn)管理公司后，央行為了幫助它們從國家銀行收購不良貸款就向它們發(fā)放了數(shù)億元的再貸款；2005年為了化解證券公司風(fēng)險(xiǎn)，央行就曾向數(shù)家提供了大量再貸款；2015年6月下旬和7月上旬，股票市場(chǎng)大幅下挫，為了穩(wěn)定資本市場(chǎng)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，央行又向中國證券金融股份公司發(fā)放了數(shù)千億元的貸款，并承諾對(duì)資本市場(chǎng)的流動(dòng)性救助不受限額的局限。所有這些，都是央行再貸款維護(hù)金融穩(wěn)定職能的重要體現(xiàn)。第四，引導(dǎo)和管理市場(chǎng)利率。央行在《2014年貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中談到常備借貸便利時(shí)指出，其主要目的是發(fā)揮常備借貸便利的利率作為市場(chǎng)利率上限的作用；在談到中期借貸便利時(shí)指出， 發(fā)揮中期利率政策的作用，促進(jìn)降低貸款利率和社會(huì)融資成本。 這表明，央行在貨幣政策操作中，不僅關(guān)注合意貸款規(guī)模，事實(shí)上也在逐漸關(guān)注利率期限結(jié)構(gòu)，期望通過再貸款操作來引導(dǎo)市場(chǎng)短中期市場(chǎng)利率走向。再貸款功能的擴(kuò)展及其對(duì)貨幣政策的影響央行再貸款工具的創(chuàng)新、抵押品范圍的擴(kuò)充會(huì)極大地改變貨幣政策的傳導(dǎo)渠道。在貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)中，不同的理論對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制有不同的理解。例如，貨幣主義就認(rèn)為從貨幣政策的調(diào)整到最終目標(biāo)變動(dòng)之間，就是一個(gè) 黑箱 ；主義者則十分強(qiáng)調(diào)利率在貨幣政策傳導(dǎo)中的核心作用。貨幣政策無論是對(duì)投資支出、消費(fèi)支出還是凈出口的影響，都要通過利率水平的變動(dòng)而發(fā)揮作用。至率變動(dòng)到最終需求變動(dòng)之間，則又衍生出了許許多多的理論解釋，例如，財(cái)富效應(yīng)、信息不對(duì)稱及金融加速器機(jī)制等等。根據(jù)以往的貨幣政策理論，貨幣政策屬于總需求調(diào)控工具，從總需求到結(jié)構(gòu)變動(dòng)，則由不同行業(yè)、企業(yè)借款者，基于資本的邊際產(chǎn)出與銀行利率之間的比較而完成的。由此，貨幣政策雖被視為國家干預(yù)的工具之一，但貨幣政策在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)總量均衡的具體實(shí)現(xiàn)過程中，則仍主要依賴于市場(chǎng)機(jī)制。在充分信息的市場(chǎng)環(huán)境中，貨幣政策影響利率總水平，利率的變化不僅能夠?qū)崿F(xiàn)總量均衡，也能夠?qū)崿F(xiàn)結(jié)構(gòu)均衡。然而，數(shù)十年的貨幣政策實(shí)踐發(fā)現(xiàn)，即便政府不斷地利用貨幣政策干預(yù)經(jīng)濟(jì)，但經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)并沒有因此而減少，結(jié)構(gòu)失衡也總是伴隨著貨幣政策松緊的變化而發(fā)展甚至惡化，完全依靠利率機(jī)制，并不能保證資源被引導(dǎo)到政府所期望的行業(yè)和領(lǐng)域中去?，F(xiàn)在，中國被廣為詬病的 貨幣一放松，資金就流向股市或 、 資金脫實(shí)就虛 之說，就證明了傳統(tǒng)的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中，存在明顯的 市場(chǎng)失靈 。正因?yàn)檫^去著眼于總量的貨幣政策在實(shí)踐中遇到了這樣那樣的結(jié)構(gòu)性麻煩，2008年美國次貸危機(jī)以來，全球主要國家中央銀行在貨幣政策實(shí)踐中，就不再單純依靠總量貨幣政策和傳統(tǒng)傳導(dǎo)機(jī)制，而采取更加靈活的、總量與結(jié)構(gòu)并重的貨幣政策操作方式。中國再貸款工具的創(chuàng)新、擴(kuò)充再貸款抵押品，就是著眼于貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的缺陷而采取的大膽、有益的嘗試。在一定程度上，再貸款工具的創(chuàng)新、合格抵押品范圍的擴(kuò)大，縮短了貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的鏈條，改變了傳統(tǒng)的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。具體地說，央行抵押品范圍的擴(kuò)大，對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，貨幣政策不僅保留了傳統(tǒng)的總量調(diào)控功能，也使它具有了結(jié)構(gòu)調(diào)整的功能，因而縮短了貨幣政策的傳導(dǎo)渠道。傳統(tǒng)的貨幣政策傳導(dǎo)是由央行調(diào)整貨幣總量而影響利率，再經(jīng)由利率來影響總需求與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的。央行擴(kuò)大抵押品的范圍，依然會(huì)影響社會(huì)資金總量供給，并進(jìn)而影響利率總水平。同時(shí)，央行通過調(diào)整再貸款的抵押品范圍，提高了被納入抵押品范圍的資產(chǎn)的流動(dòng)性。這會(huì)降低其利率中的流動(dòng)性溢價(jià)，降低其利息成本，同時(shí)也會(huì)使其更受金融機(jī)構(gòu)的青睞，更多金融資源被配置到被納入到抵押品的領(lǐng)域中去。比如，央行將地方政府債券納入再貸款抵押品的范圍，就提高了地方政府債券對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的可接受性；央行將金融機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)信貸資產(chǎn)納入再貸款抵押品范圍，就會(huì)提高金融機(jī)構(gòu)發(fā)放小微貸款的積極性，提高中小企業(yè)融資可得性。第二，它不僅會(huì)改變流動(dòng)性的總量結(jié)構(gòu)，也會(huì)改變市場(chǎng)的流動(dòng)性結(jié)構(gòu)，從而影響市場(chǎng)利率結(jié)構(gòu)。被納入到了央行合格抵押品的金融資產(chǎn)，其流動(dòng)性會(huì)有相應(yīng)地提高。2014年，中債登將低品質(zhì)債券調(diào)出質(zhì)押庫，結(jié)果造成了債券市場(chǎng)較為激烈的反應(yīng)，根本原因就在于，這極大地降低了被調(diào)出質(zhì)押品范圍的債券的流動(dòng)性，其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有所上升。反之，一種資產(chǎn)被納入到央行再貸款抵押品范圍，則提高了其流動(dòng)性，使其利率中所包含的流動(dòng)性溢價(jià)有所下降。因此，央行調(diào)整再貸款抵押品的范圍，會(huì)對(duì)市場(chǎng)利率結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定的影響。例如，央行將地方政府債券納入再貸款抵押品后，地方政府債券的利率就出現(xiàn)了一定程度的下降，降低了地方政府債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)。第三，不斷細(xì)化的再貸款工具和抵押品范圍的擴(kuò)大，使得央行的貨幣政策可以更好地發(fā)揮定向調(diào)控功能，減少對(duì)總量貨幣調(diào)控的依賴。2014年以來，政府就一直不斷強(qiáng)調(diào)定向調(diào)控。2014年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、李克強(qiáng)總理的政府工作報(bào)告和后來的中央政治局會(huì)議都強(qiáng)調(diào)要 更加注重定向調(diào)控 ，就表明政府認(rèn)識(shí)到了傳統(tǒng)貨幣政策手段及傳導(dǎo)機(jī)制存在的不足，因此，希望通過 定向調(diào)控 的方式，直接減少貨幣政策傳導(dǎo)的環(huán)節(jié)和鏈條，使貨幣政策更直接地發(fā)揮政府所期望的作用。央行定向調(diào)控的手段多種多樣，例如，定向降準(zhǔn)、過去的定向央行票據(jù)都屬于定向調(diào)控的手段。實(shí)際上，相對(duì)于定向降準(zhǔn)和過去的定向央行票據(jù)，如今的再貸款在央行的定向調(diào)控中更加靈活、針對(duì)性也更強(qiáng)。在此，還需要強(qiáng)調(diào)的是，盡管再貸款功能的擴(kuò)展和抵押品范圍的調(diào)整，使得貨幣政策的傳導(dǎo)更直接，也可以影響市場(chǎng)利率總水平與結(jié)構(gòu)，但是，無論是流動(dòng)性管理功能、結(jié)構(gòu)調(diào)整還是引導(dǎo)市場(chǎng)利率結(jié)構(gòu)變化，單單有再貸款是不夠的。再貸款要更有效地發(fā)揮流動(dòng)性管理功能、引導(dǎo)利率總水平和利率結(jié)構(gòu)，就需要協(xié)調(diào)再貸款與公開市場(chǎng)的使用。尤其是，貨幣政策要更好地引導(dǎo)利率走勢(shì)和利率（期限）結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步完善中國的公開市場(chǎng)操作，尤其是搭配不同期限的國債甚至金融債券的現(xiàn)券操作，通過改變債券市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)來引導(dǎo)市場(chǎng)利率期限結(jié)構(gòu)。另外，在全球主要央行日益強(qiáng)調(diào)前瞻性指引的時(shí)候，應(yīng)進(jìn)一步提高我國央行再貸款操作的透明度，提升再貸款操作在公眾預(yù)期管理中的作用；再貸款作為流動(dòng)性管理，應(yīng)當(dāng)更多地是為陷入困境的金融機(jī)構(gòu)提供緊急流動(dòng)性援助，以防止市場(chǎng)流動(dòng)性因個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的困境而枯竭。
