軍隊(duì)文職招聘考試行測(cè)知識(shí)-金融衍生工具的概念 - 行測(cè)知識(shí)
軍隊(duì)文職招聘考試行測(cè)知識(shí)-金融衍生工具的概念減小字體增大字體軍隊(duì)文職招聘考試行測(cè)知識(shí)-金融衍生工具的概念
定義：指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格（或數(shù)量）變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說(shuō)的基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個(gè)相對(duì)的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如債券、股票、銀行定期存款單等等），也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎(chǔ)的變量則包括利率、各類(lèi)價(jià)格指數(shù)甚至天氣（溫度）指數(shù)。
1.獨(dú)立衍生工具
衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)，以及具有遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。
具有下列特征：
（1）其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類(lèi)似變量的變動(dòng)而變動(dòng)，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系；
（2）不要求初始凈投資，或與對(duì)市場(chǎng)情況變化有類(lèi)似反應(yīng)的其他類(lèi)型合同相比，要求很少的初始凈投資；
（3）在未來(lái)某一日期結(jié)算。
2.嵌入式衍生工具
是指嵌入到非衍生工具（即主合同）中，使混合工具的全部或部分現(xiàn)金流量隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他類(lèi)似變量的變動(dòng)而變動(dòng)的衍生工具。嵌入式衍生工具與主合同構(gòu)成混合工具，如可轉(zhuǎn)換公司債券等。
一旦被確認(rèn)為衍生產(chǎn)品或可分離的嵌入式衍生產(chǎn)品，相關(guān)機(jī)構(gòu)就要把這一部分資產(chǎn)歸入交易性資產(chǎn)類(lèi)別，按照公允價(jià)格計(jì)價(jià)。
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軍隊(duì)文職招聘考試行測(cè)知識(shí)-金融衍生工具的基本特征 - 行測(cè)知識(shí)
軍隊(duì)文職招聘考試行測(cè)知識(shí)-金融衍生工具的基本特征減小字體增大字體軍隊(duì)文職招聘考試行測(cè)知識(shí)-金融衍生工具的基本特征
1.跨期性
約定在未來(lái)某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。
2.杠桿性：放大效應(yīng)
金融衍生工具一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。
3.聯(lián)動(dòng)性
金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系、規(guī)則變動(dòng)。
4.不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性
金融衍生工具的交易后果取決于交易者對(duì)基礎(chǔ)工具（變量）未來(lái)價(jià)格（數(shù)值）的預(yù)測(cè)和判斷的準(zhǔn)確程度。
（1）信用風(fēng)險(xiǎn)
（2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
（3）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
（4）結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)
（5）運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)
（6）法律風(fēng)險(xiǎn)
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軍隊(duì)文職招聘考試行測(cè)知識(shí)-金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動(dòng)因 - 行測(cè)知識(shí)
軍隊(duì)文職招聘考試行測(cè)知識(shí)-金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動(dòng)因減小字體增大字體軍隊(duì)文職招聘考試行測(cè)知識(shí)-金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展動(dòng)因
1.金融衍生工具產(chǎn)生的最基本原因是避險(xiǎn)。
世紀(jì)80年代以來(lái)的金融自由化進(jìn)一步推動(dòng)了金融衍生工具的發(fā)展。
金融自由化內(nèi)容包括：
（1）取消對(duì)存款利率的最高限額，逐步實(shí)現(xiàn)利率自由化。如美國(guó)《1980年銀行法》廢除了Q條例，規(guī)定從1980年3月起分6年逐步取消對(duì)定期存款和儲(chǔ)蓄存款的最高利率限制；
（2）打破金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍的地域和業(yè)務(wù)種類(lèi)限制，允許各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、互相自由滲透，鼓勵(lì)銀行綜合化發(fā)展；
（3）放松外匯管制；
（4）開(kāi)放各類(lèi)金融市場(chǎng)，放寬對(duì)資本流動(dòng)的限制。
3.金融機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)。
1988年國(guó)際清算銀行制定的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定：開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行必須將其核心資本充足率維持在4%以上，資本對(duì)加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率維持在8%以上。目前新的《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》對(duì)國(guó)際性商業(yè)銀行從事衍生工具業(yè)務(wù)也規(guī)定了資本金要求。
金融中介機(jī)構(gòu)積極參與金融衍生工具的發(fā)展主要有兩方面原因：一是在金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的背景下，金融衍生工具業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，既不影響資產(chǎn)負(fù)債表狀況，又能帶來(lái)手續(xù)費(fèi)等收入。二是金融機(jī)構(gòu)可以利用自身在金融衍生工具方面的優(yōu)勢(shì)，直接進(jìn)行自營(yíng)交易，擴(kuò)大利潤(rùn)來(lái)源。
4.新技術(shù)革命為金融衍生工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。
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